量化投资学习日记20210402

国内油价年内首跌,加满一箱少花10元 山东理工大学 金融1804 郭子奇

在连续九次上涨后,汽油、柴油价格迎来年内首次下调。国家发展改革委31日称,根据近期国际市场油价变化情况,按照现行成品油价格形成机制,自2021年3月31日24时起,国内汽油、柴油价格每吨分别降低225元和220元,折合每升价格下调近2角。

国际原油价格巨幅震荡,国内油价随之下降。调价周期内,苏伊士运河堵塞、疏通的消息一度给油价运行带来扰动,但由于欧洲疫情重新抬头,市场对经济及原油需求恢复前景忧虑再起,油价因此承压下跌,结束自去年11月以来的持续上涨走势。

那么油价下跌,对我们有什么好处吗?首先,油价下跌,利好于中国经济。作为世界第二大经济体,中国对原油的依存度非常高,无论是工业生产、交通运营还是家庭消费等方面,每天的油料消耗量都是惊人的。所以,油价下跌,对中国经济恢复有利。

     其次,国际油价下跌,促进国内消费增长。油价下跌,会使很多行业的生产成本降低,相关商品价格也会下降,这样有利于刺激国民消费。

     另一方面,对节能减排和新能源的快速应用会产生一定负面影响,最直观的例子就是新能源车产业链,正是因为节能减排的大力实施,新能源车保有量稳中有升,这才推进了整个产业链的快速发展,而油价下跌势必会提高人们购买燃油车的兴趣和需求。新能源车的前景不容乐观。

世界500强央企联合重组,万亿级“巨无霸”产生山东理工大学金融1804 王福豪

据国务院国有资产监督管理委员会官网3月31日晚间消息,经报国务院批准,中国中化集团有限公司(以下简称“中化集团)与中国化工集团有限公司(以下简称”中国化工“)实施联合重组。中化集团和中国化工将遵照相关法律法规和监管机构的要求,积极、稳步推进本次联合重组。这次重组形成的新公司资产规模和营收将达到上万亿元,员工数达到20万,成为真正的巨无霸公司。

在我看来,两家五百强公司为什么要联合重组呢?这其中,固然有国家政策的引导和计划,但是在我看来,此举也是不容置疑要走的一步。我们都知道化学工业是国民经济的基础性和支柱性行业,是现代经济体系的重要部门。近年来,世界化工巨头纷纷推动重组,以促进自己的发展,发挥自己的龙头作用。世界化学工业具有产业集中度高、规模效应突出、大企业主导等特点。而我国作为世界化工大国,市场主体分散,行业聚集效应较弱。所以呢,推动两化重组也是时代发展的要求,顺应时代发展的潮流。

 两化的重组可以为我国带来什么好处呢?通过两化重组打造一家世界一流的综合性化工企业,不仅有利于引领我国化学工业高质量发展,而且可以为市场提供更好的产品和服务。比如,在建筑、交通、新一代信息产业等应用领域,突破关键材料瓶颈,提供化工材料综合解决方案;在农业领域,提供高水平的农资与农业综合服务,推动我国农业转型升级;在化工环保业务领域,大力推进节能减排,为我国碳达峰、碳中和目标实现贡献化工行业力量。此外,两化重组带来的“1+1>2”协同效应也不容忽视。两化在化工新材料、农化、石油化工等业务领域的整合也有利于优化资源配置,形成产业链的有机协同互补,整合科研资源、供应链、市场渠道,充分发挥产业、研发和运营的综合协同价值,降低整体经营成本、提高经营质量和效率。

小米进军智能电动汽车 山东理工大学 金融1804 李学栋

小米春季新品发布会刚刚结束,由于雷军感冒所以用了两天时间发布新品,除了大家期待的手机产品之外,最重磅的就是小米造车了。在发布会上,雷军激动地宣布:“小米正式进军智能电动汽车行业”。之前的各种传闻如今都已经尘埃落地,只不过小米目前并没有接受外界的投资,自己全资独立开干,小米集团创始人雷军亲自挂帅上阵。

对于造车策略,在小米集团的公告上其实就已经明说了。初期阶段,小米将投资100亿元人民币,这是为探索打好基础;随后十年内,小米将投资100亿美元来支持电动汽车业务。据雷军介绍,在今年1月份,和董事会商量之后小米才开始了汽车市场调研,最终经过多方慎重考虑,小米还是选择了造车。因为这不只是小米的目标,更是雷军的一个奋斗节点。

经过75天的时间,小米进行了85场业内拜访沟通,与200多位汽车行业资深人士进行了深度交流,进行了4次管理层内部讨论会和两次的正式董事会,才让雷军做出了这个决定。

面对未知的电动汽车市场,我认为小米冒风险加入的原因主要有这几个,首先是小米的经济实力足够强硬,小米在2020年年底现金余额高达1080亿元,有充足的现金流;在科研创新研究方面,小米拥有1万多人的研发团队、拥有全球前三的手机业务、全球较完善的智能生态。面对电动汽车的光明市场,小米有资格进行竞争。

国潮冲击,h&m惨淡收场 山东理工大学金融1804班 王德航

继H&M宣布停止采购新疆棉花之后,事件持续发酵,带来的影响也逐步展现出来。销售额大跌21%、毛利率下滑、多家门店关闭,3月31日,快时尚品牌H&M交上了一份不太好看的答卷。

3月31日H&M集团发布了2021年第一季度的业绩报告,3月31日,H&M集团发布2021年第一季度业绩报告。在截至2月28日的三个月内,H&M销售额同比大跌21%至400.6亿瑞典克朗,毛利率下滑至47.6%,税后亏损为10.7亿瑞典克朗。H&M首席执行官称,据保守估算,2021年将净关店250家,目前在中国共计关闭约20家门店。

财报显示,中国市场以23.88亿瑞典克朗的销售成绩位列H&M集团第三大市场,第一和第二分别是美国和德国市场。与上年同期相比,中国是其十大市场中唯一正增长的区域,销售额涨幅达21%。中国拥有如此庞大的市场,对此hm表示中国对hm集团非常重要,中国在未来依然扮演着重要角色。

新疆棉花事件爆发后,中国民众反应迅速,全国几家门店的关闭也起到了带头作用,H&M这种不明智的决定对自己的发展是不利的,H&M集团的股票一直呈下降趋势,疫情期间本就不好的行业状况更加严峻。在零售方式和消费群体更新迭代的今天,传统的快时尚模式如果找不到新的出路,那它们的发展也到了极限。反观国内的纺织业和一些服装企业则借此机会快速发展,弥补因为疫情造成的损失。在我看来,这些一起抵制新疆棉花的企业都无法丢掉中国市场,中国市场的庞大足以对它们的盈亏状况起到决定性作用,耐克店铺的凭实力说话宣传标语确实有些嚣张,但正是天猫耐克女鞋被抢售一空给了耐克自信心,当然我们不能阻止别人去购买这些品牌,但是我们可以从自身做起,为中国国产品牌加把油。我们购买国货不单单是为了抵制,同时我们也可以推动国内纺织业的发展,对我们自己的纺织业经济恢复做出自己的贡献。

铁矿石价格长期展望将趋向弱势 山东理工大学金融1804 朱建炜

热点:自去年3、4月份开始,铁矿石价格便经历了一发不可收拾的上涨行情,牛市一直延续到了今年年初。最近一段时间,铁矿石价格开始放缓。由于受到环保限产等诸多因素的影响,碳中和的逐步推进,铁矿石预期上涨的步伐也迎来了滞缓。

近来,由于受到下游需求的相对回暖,铁矿石期货盘面再度反弹冲高,但考虑到当下的特殊节点下,该如何展望后续铁矿石价格行情?

分析:

供应近期有降,价格趋向反弹

就铁矿石最新的供应面情况来看,首先外矿发货及国内到港方面,据有关数据显示,截至3月19日,澳大利亚周发货量1474.3万吨,巴西周发货量537.5万吨,合计2011.8万吨,环比下降103.7万吨。中国北方到港量为1053.2万吨,环比下降77.5万吨。国产矿产能利用率方面,截至3月26日,全国266座矿山产能利用率为65.85%,环比下降1.08%。铁矿石运价来看, 外围市场上,巴西图巴朗-青岛(BCI-C3)运费为20.650美金,环比上涨1.580美金;西澳-青岛(BCI-C5)运费为9.000美金,环比下跌0.214美金。总体来看,供应端压力逐步缓解,预计对短线价格形成一定有利条件。

高炉逐渐开工,需求带动增产

铁矿石国内需求角度来看,根据我国公开的数据表明,截至本周,全国钢厂产能利用率为79.7%,环比上升0.03%。2021年3月中旬,中钢协统计全国重点钢企粗钢日均产量为221.36万吨,环比下降5.77万吨。钢厂高炉产能利用率小幅波动,分品种产量大幅回升,其中由于唐山地区近期限产有所放松,部分高炉恢复后铁矿石需求回暖。受此影响,需求端也助推短线价格有所上抬。

环保政策逐步落实,中长期不容乐观

近段时间国家出台了很多环保限产的政策,如碳中和,碳达峰。从目前的情况来看,二季度环保限产的力度不会超过三月份,铁矿价格在前期受到压制后补涨的概率很大。但从中长期来看,随着碳中和的逐步落实,国内粗钢产能的扩张进入了尾声,铁矿即使再度上涨或也是力度有限,中长期来看可能将逐步转入高位震荡的格局,且逐步走弱的概率依然较大。

结合以上观点,短期来看,受到供需关系的好转,铁矿石价格预计维持震荡但偏涨的态势。中长期来看,环保限产政策给铁矿石带来的压力仍然不可忽视,后续随着碳中和政策的稳步落实,铁矿石价格大概率偏于弱势。

原油价格预测 山东理工大学金融1804 王璐瑶

2020年12月初,OPEC+成员国达成了关于2021年逐步降低减产强度的协议,进一步推升了近期的油价,也让市场对2021年的预期更为乐观。但是,不能忽视的是,国际油价在2021年势必仍然面临多项风险因素。

全球新冠疫情的蔓延,虽然眼下已经有疫苗推出,但是距离疫苗在全球范围内的普及仍然有较长一段时间,稍早以前,国际能源署也表示,受疫苗接种难以短期见效、新毒株的出现及西方国家的封城措施影响,至少在2021年上半年国际油价的上涨势头可能会难以为继,甚至不排除会出现下滑。2021年1月份油价将位于45美元/桶-55美元/桶区间,并且至少持续到第一季度结束。

此外,还需要注意的是,2021年是美国当选总统拜登将于2021年1月走马上任,其对于全球贸易的一些举措也备受关注。首先,一系列的政治措施可能也会对全球经济前景造成影响;其次,随着新政府可能会加大刺激政策,美联储维持空松的货币政策。美元在不断增发的情况下,购买力会下降,美元贬值势必也会对大宗商品价格造成影响。

关于油价的预测,花旗的分析师认为,2024年前美国原油产量都难以恢复至疫情前的水平,该行认为WTI原油的价格2021年将保持在50美元/桶下方运行。美银也认为,尽管石油行业正朝着乐观的方向发展,但随着全球石油需求到2023年将达到疫情前水平,可能还需要进一步关闭更多炼油厂。

观点:欧美英日等主要经济体疫苗接种普及过程中及其后,出行会逐渐恢复,经济复苏,必然推动汽柴油消费,再加上欧美英日等继续宽松货币和财政政策,原油看张!另一方面OPEC+国家会协调产能恢复,控制原油净消耗态势,降低原油库存,保证油价恢复上涨的趋势,以谋求最大化收益。

央行数字货币会带来什么? 山东理工大学 金融1804 徐天骄

自2014年中国央行率先启动法定数字货币研发以来,全球已有36家央行发布了央行数字货币计划。迄今为止,一些技术细节可能还在不断争议和讨论中,比如基于账户还是基于代币、对智能合约的态度是审慎还是积极等,但经过数年的探索与实验,一些原则性共识正逐步形成,其中若干方面值得我们关注与思考。数国由谨慎转为积极转变的原因有哪些呢?数字货币给他们带来了什么呢?

  我认为首先是疫情影响。欧洲中央银行认为,在新冠疫情的新形势下,人们对非接触式支付方式的偏好可能会上升,因此为了应对现金使用量的减少,可引入数字欧元作为公共资金和支付手段的另一种形式。
 同时是顺应经济数字化的需要。数字欧元报告指出,尽管目前现金仍然是主要的支付手段,但随着新技术的出现以及消费者对即时性的日渐需求,欧洲公民的支付方式正在发生改变,因此为了确保消费者能够继续不受限制地获取央行货币,并且满足其在数字时代的需求,欧洲央行理事会决定推进有关数字欧元发行的工作。

  总得来说,数字货币的推行既是大家的选择也是顺应时代的选择。基于当前全球央行数字货币实验的全新格局,我们既要充分感受到“时不我待”的危机感,更要从中吸取有益的战略启示,同时还要学习灵活包容的技术思路,不拘泥于某一预设路径,尽可能尝试各种方案、模式和思路,多方比较,探寻不同场景下的最佳解决方案。

美国拟对六国加征报复性关税,以针对数字税 山东理工大学 金融1804 赵明慧

戴琦在声明中表示,美国仍致力通过经济合作与发展组织(OECD)在国际税务议题上达成国际共识,但在达成共识前,美国将维持“301调查”后的选项,包括必要时征收关税。美国认为,这些国家的数字服务税主要是针对美国网络公司及电商平台。这些数字服务税的征收对象是脸书、谷歌及亚马逊等美国数字服务企业在各国国内的营收。美国数字服务企业每年向印度支付的数字服务税价值高达约5500万美元,报复性关税可能也会达到这一数额。

评论:

数字经济创造了全球15.5%的GDP,过去15年间其增速是全球GDP增速的2.5倍。越来越多的跨国科技公司在数字经济领域创造了巨大的商业价值。但在税收方面,很多互联网业务没有明确的规定,尤其是跨国企业在其他国家的业务获取大量收益,但这也对基于传统经济模式构建的全球税收体系形成巨大的挑战,为了应对经济数字化的加速转型,欧盟于2018年3月率先提出了“数字服务税提案”,以推动欧盟的税收改革。数字服务税,是指针对某些数字服务(互联网业务)而产生的有效利润专门征收的税种,其征收对象多为大型互联网公司。随着印度等国同样加征数字服务税,美国对此将手伸向税收,将税收作为当作“合法”的工具,去对其他六国加征关税,税种范围包括日用品、农产品等。

结论:美国之所以重视数字税的最主要原因是:美国的互联网、数字服务等占比重大,是主要的收入来源之一,随着各国的税制改革,势必会给美国带来一定的损失,由此引发一系列的国际问题,美国的霸权地位使其拥有对其他国家调查的权力,调查结果也带有一定的主导作用,新任的美国贸易代表戴琦主张利用关税作为打击别国的工具。

深交所主板、中小板正式实施合并 山东理工大学金融1804 蒋雪峰

3月31日晚间,深交所发布了《关于合并主板与中小板相关安排的通知》。《通知》称,经中国证监会批准,合并主板与中小板将于4月6日正式实施。深交所称各项准备工作已经就绪。未来深市将形成以主板、创业板为主体的市场格局。

在市场方面,据证监会介绍,合并主板与中小板的总体思路是“两个统一、四个不变”。“两个统一”是指统一主板与中小板的业务规则,统一运行监管模式;“四个不变”是指板块合并后发行上市条件不变,投资者门槛不变,交易机制不变,证券代码及简称不变。深交所新闻发言人表示,“本次合并仅对部分业务规则、市场产品、技术体系、发行上市安排等进行适应性调整,总体上对市场运行和投资者交易的影响较小”。在产品方面,本次合并对固定收益类、期货期权类产品和深港通业务等基本没有影响,而涉及中小板的相关指数则须进行调整。目前来看两板合并无论是在交易规则上还是基金产品方面,暂时对投资者没有实质性的影响。

此次深市主板与中小板合并后,上市条件不变,投资者门槛不变,交易机制不变,因此对于市场运作和投资者交易的影响很小,对于市场原有的估值不会造成影响。而且主板和中小板个股市盈率及估值的差异本就是由于企业规模、行业类型、盈利能力、成长特性、投资者预期不同等因素而导致的,此次合并对于这些因素并无实质影响,故而对估值产生的波动应该很有限。

数字化时代,新零售如何破局? 山东理工大学 金融1804 王云云

如今,新零售正站在新的十字路口,用“深水区”来形容当下现状一点都不为过。易果生鲜、鲜生友请、妙生活等新零售品牌先后出局,甚至连率先提出新零售理念的阿里也出现过其旗下盒马鲜生闭店等问题。随着市场趋于饱和,不管是传统零售还是电商,粗放式数据红利时代已近结束,现在正是亟待转型的关键时刻。

我们可以预见到,零售行业受众面广、群众基础扎实的优势将长期存在。国内电商的充分发展和移动互联网的广泛应用打破了商品购买的地理、时间、价格和品牌限制,培养了大量消费者网购的习惯,也提升了消费者的网购频率。那在这样的情形下,想要破局,新零售未尝不是一个可行、可实现的解决方案,但如何给老百姓带来更好的服务,让老百姓享受到更多新零售模式下所带来的好处,才是亟需解决的问题。如果打着新零售的名号,却达不到该有的质量与效益,那将很难得到市场的认可。

我的观点,可以从以下三个角度着力:其一,“打铁还需自身硬”,从分析自己的优势着手进行加强;其二,不断探索新技术和应用的新场景,不断用新技术去解决行业当中的痛点和难题;其三,互利互惠,寻求合作共赢。比如近期,乐淘呗呗与仲景集团签署了战略合作协议,强强联手。无论是从品牌实力、市场影响,还是从线上消费数据来说,都是双方的商业价值得到提升。

持续探索新零售,打造更强物流平台 山东理工大学金融1804班 陈妍竹

去年,一场突如其来的疫情改变了人们的生活习惯,但也让零售业焕发了新的生机,新零售的快速发展,带动了全新的零售业态发展,新零售下的新物流呈现出全面的颠覆性变革,物流业转型升级,越来越智能化、自动化。以阿里、苏宁、京东为代表的电商物流企业,以顺丰为代表的快递物流企业,以货拉拉、运满满为代表的互联网+平台型物流企业,都在抢夺新零售下的新物流市场。

新零售 = 线上 + 线下 + 物流。新零售之所以新,很大一方面因素是新在物流上。物流是连接线上线下的一条重要纽带,如果高效智能的物流体系跟不上,那么真正意义上的新零售也就无从谈起。

近几年互联网和经济发展迅速,消费者对零售物流的要求也越来越高,相应的,满足顾客需求的物流创新模式也呈现出一些新的特点。

极致快捷已成为消费者对物流配送的必要要求。以生鲜类商品为例,对于生鲜这类需保证新鲜度的商品,消费者忍耐度非常低,其期待的理想状态是“刚摘下来就送到你餐桌”。因此,阿里旗下的盒马鲜生、闪店都提出了30分钟或1小时内送达的口号。

贴心准时是物流行业竞争的重要指标。因此不论是天猫还是京东都推出了选择以小时为区间的配送服务。消费者可以灵活地选择是在白天收货还是在晚上收货,是在工作日收货还是在周末收货,并将收货时间精确至小时为单位。

品类齐全是新零售时代物流发展的必然趋势。经济水平的提高,消费者也越来越重视生活品质,希望吃到最新鲜的果蔬生鲜,使用最舒适的生活用品。物流配送的商品种类拓展才能更好的满足消费者需求。

线上线下高度联结应是新零售时代物流发展的方向。目前部分商家已经实现线上下单,线下取货、线下下单,线上物流配送。长此以往,新零售定可真正实现一体化。

数据驱动业务发展,永辉超市加快触网 山东理工大学 金融1804 朱雨薇

“因公司科技人才招聘与科技业务发展需要,拟设立科技类业务的子公司承接和运营科技类业务。”3月12日,永辉超市召开第四届董事会第二十七次会议,表决通过了设立北京永辉科技全资子公司的议案。据悉,该子公司注册地为北京市海淀区,注册资本1000万元,经营范围包括信息科技领域内技术开发、技术推广、技术转让、技术咨询、技术服务等。

我的评论:

永辉超市作为从传统百货转型到新零售企业的代表,在我看来,本次通过的设立北京永辉科技全资子公司的议案的原因有以下三点:

  1. 通过数字化转型以及智能中台的建设,促进线上与线下的结合,进而促进业绩的增长。“手机里的永辉”、“科技永辉”永辉超市近几年不断向传统零售商的身份中注入科技因子,实现数字化转型。
  2. 以数据驱动业务发展,使科技建设紧贴业务需求,提高全方位的竞争能力。以消费者为中心,重点推动线上线下系统融合,不断提升用户体验。
  3. 打造高质量、高效率的线上能力与全渠道运营能力。通过信息科技领域的技术开发和完善,强化智能供应链优势。与自动驾驶公司“白犀牛”推出零售无人配送车。

  永辉超市本次设立的北京永辉科技全资子公司是为了完善永辉超市的线上与线下的结合,通过设立公司,招聘科技人才,为其之后迈入科技领域打下基础。

基于行业基本面对于「从线上到线下」发展的新零售行业的理解 山东理工大学金融1804班 尉靓

新零售是消费升级的产物,是一种更先进、更人性化的商业文明。零售业的每一次革新,其本质都是为了提高零售服务的效率,无论商业模式如何演变,升级的只是各种形式和手段,最终还是会紧紧围绕“成本、效率、体验”来推进,即如何以更低的成本、更高的效率、更好的体验来满足消费者的需求,而消费者需求和体验的满足,是一个综合的、立体的、全维度的感受与评价,是一个系统工程。商业做到极致,都会上升到哲学高度,其中零售哲学的本质在于:谁能更高效地服务消费者,谁能够为消费者提供极致体验。

由此上线下无缝结合的新零售应运而生:

一、基于线下零售的痛点

1.电商的冲击

2.居高不下的运营成本、店铺租金成本和人力成本

3.差异化竞争优势不足

差异化竞争是一种战略定位,即企业设置自己的产品、服务和品牌以区别于竞争者。差异化的竞争、发展将是零售商家未来打造竞争优势的关键所在。差异化定位的核心在于通过提供差异化的产品和服务,满足消费者个性化需求。其中,差异化定位的切入角度有以下几种:(1)经营模式差异。经营模式即商业模式,它是一种战略武器,例如,美国“好市多”(Costco)会员制模式即为经营模式的一种创新;(2)品类差异。打造同竞争对手完全相异的产品搭配,采取线上线下高低搭配,价位、档次错位,突出自己的核心竞争优势,满足不同消费者个性化、多样化的需求;(3)地段差异。如“渠道下沉”,将原本只在城市中销售的网络扩散开来,并且深入到农村基层去,是一种新的营销策略,并且针对性的在经济较发达的农村推行;(4)服务差异。例如:海底捞“,以其独具特色的全方位而出名,在同行业中脱颖而出。

华安基金新发FOF 山东理工大学金融1804 刘俊男

由于年初的股市的影响,新基金发行市场明显降温,与一二月份相比,无论是新发基金数量还是募集份额都下滑比较大。在面对这种形势下,新基金的销售除了靠宣传等吸引投资者,还要关注旗下的老基金的历史业绩情况。

根据统计数据显示,华安基金旗下的养老基金中,虽然有表现比较好的基金,但是随着节后的A股市场的动荡,这些基金最近也出现了较大幅度的净值回撤的现象,节后到三月中下旬,该公司的旗下有六只主动权益基金的亏损超过了20%。而基金经理谢昌旭管理的3只基金是垫底,华安医疗创新混合、华安新丝路主题股票,华安双核驱动混合。

在这三支基金中,丝路成立时间最早,作为医疗主题的基金,华安医疗创新混合在去年四季度的前十大重仓股全部集中在医药医疗板块。但是春节过后,医药板块大幅回调,根据同花顺的数据,医药生物行业指数跌幅超过15%,该基金也是华安基金旗下节后亏损最多的。

感想:一份基金能够吸引投资者不仅是需要优秀的业绩,还需要业绩优秀的基金经理和基金公司,且该公司其他的基金业绩表现良好,且通过比较,能够发现养老fof对基金经理的要求更高、具有一站式的特征,优秀的基金经理应该是能敏感的感受到基金的投资方向的未来收益是否为正,基金的投资方向,决定了该基金的收益。

国外养老FOF发展经验 山东理工大学金融1804班 张雨

众所周知,资本主义市场中美国的FOF基金市场发展最为成熟,规模最大,借鉴美国市场的发展经验对我们国内FOF基金发展有重要的启示意义。以FOF基金最发达的美国市场为例,调查数据后可以看到FOF基金的市场规模出现快速提升也是在进入2000年之后。FOF基金资产占到整体共同基金市场规模在2002年之前不到1%,但是2003年的增长率超过70%,并连续几年保持高速增长,目前占共同基金市场规模维持在10%以上,数量也达到1500只左右。

  我认为2000年之前FOF基金不能快速发展也是受到政策的影响,当时的美国政府不能保障基金的发展。2000年以后的高速发展主要受益于美国养老金制度的一系列变革,有了政策的支持,养老FOF基金才得以在此大环境下飞速发展。养老计划逐渐从待遇确定型向缴费确定型转变,雇主开始仅承担向员工养老账户缴纳员工工资比例的定额退休金,由雇员最终决定购买哪种投资品种和承担相关投资风险。面对近万只各类资产和各种策略的共同基金,FOF基金就成为个人养老计划投资于各类不同类型品种,进行风险分散的工具。事实上,目前FOF基金里80%以上的投资资金来自于养老金相关账户,由此可见FOF基金在美国主要为满足居民退休后的资金需求。另一方面是美国经济发展推动了养老FOF基金的进一步成熟。

从基金业的发展历程看FOF的发展 山东理工大学金融1804 毛斐凡

在之前几周的笔记中,我们已经对FOF基金作了大略的介绍,并参考全球的金融发展史,从美国溯源,再到中国近些年的起步,对这一基金的发展历程作了简单的分析,追根求源。那么,中国FOF基金的发展现状背后又有着怎样的推动因素呢?这周的笔记将会从基金业的发展历程方面进行聚焦。

首先,以美国为例,上世纪九十年代,美国股市随着经济的繁荣逐步走入牛市,而与此同时,这也是美国基金业发展最快的一个阶段。持有基金的家庭数量猛增,资产管理规模大幅上涨。相应的基金产品种类也变得更加丰富,这就为FOF基金的发展提供了良好的环境。而美国对基金公司发行FOF限制的取消更是催化了FOF的发展。其本身也具备极大的优势,在基金规模迅速扩大的当时,普通投资者并不擅长于在浩如烟海的基金中挑选最适合自己投资的那一支,而FOF的出现恰好可以解决这个问题。机构,越来越成为广大投资者的选择,因为市场普通基金数量多,绝大多数普通投资者也不具备精准把握市场风向,灵活调整投资的能力,在这种环境下,选择一个机构帮助其进行主动管理,就成了大势所趋。

研究欧洲FOF基金的发展史也不难看出,起步时间也是上世纪九十年代,基本与美国同步,在这段时间欧洲的基金业同样也是蓬勃发展,多中取优也成了欧洲投资者的大难题。欧洲的基金公司同样推出了FOF基金,来帮助投资者解决问题,因为这种投资方式做到了风险分散,对投资者更有吸引力,广受欢迎。

国内养老FOF的发展 山东理工大学金融1804 刘晓双

养老产品的本质,是在退休前以强制储蓄的形式积累本金,通过投资争取保值增值。而养老目标基金有能力利用权益资产投资方面的优势,力争为投资者提供更高的长期回报。

养老FOF,即养老目标基金,是指一种创新型公募基金,它以追求养老资产的长期稳健增值为目的,鼓励投资人长期拥有,采用成熟的资产配置策略,合理控制投资组合波动风险。在2018年9月13日,第一只养老目标基金华夏养老目标日期2040三年fof成立,标志着养老目标基金这一全新公募品种诞生。

养老FOF分为两类,一类是目标日期型,一类是目标风险型。

目标日期型是以投资者退休日期为目标,根据不同生命阶段风险承受能力进行投资配置的基金。在目标日期型养老FOF假定随着年龄增长,投资者风险承受能力会逐渐下降,随着目标日期的临近,逐步降低股票基金、偏股混合基金、商品基金等权益类资产的配比,增加债券、债券基金等非权益类资产,以保证投资组合的风险适应投资者在不同年龄段的风险承担能力,整体趋于保守。

目标风险型要在不同时间保持资产组合的风险恒定,投资者可在自身风险允许的范围内,选择风格相符的目标风险基金,根据高、低风险资产配置比例来决定其风险特征,主要分为积极型、平衡型和稳健型三大类。比如说民安添岁稳健养老目标一年持有期混合FOF就是稳健型的目标风险型养老FOF。

 根据上述信息,投资者在进行选择时,可以根据自己的风险偏好,如果对风险偏好界定比较明显的话,可以选择目标风险型。如果投资者不了解自己的风险界定,可以选择目标日期型。

国民抵制潮流带来民族起飞 山东理工大学 金融1804 朱兰

H&M、Zara、Nike、Adidas等在中国市场赚得盆满钵满,反过来却又跟着美帝做帮凶,基于国家高于个人利益原则,中国的民族品牌,像安踏、李宁、特步等立刻发表声明对BCI的抵制和对新棉的全力支出,众多明星代言人立刻停止对一些不良国外品牌的代言。下面图表是天猫旗舰店的粉丝量在H&M事件前后的对比:

数据可见,表中五家外资公司的粉丝量一周内都有0.5~1%幅度的减少!而民族品牌都有或多或少的增加!H&M在天猫上搜不到了,想必更是大幅减少!

个人观点:

天猫、淘宝、京东等APP下架了H&M品牌,一定程度上压制了国外品牌的发展,市场份额和群众接受程度降低,给予中国民族品牌发展机会,李宁、特步等民族品牌顺应民心,加上国家强盛后国民自信心的上升,必将加速中国民族品牌对欧美品牌的替代,是开启民族品牌替代的历史性转折点!

个人一些想法:

1.从自身产品来说,增加创新创意,引领时尚潮流

2.营销方式上,二三线城市可以开设品牌折扣店

3.适当使用饥饿营销方式,宁缺勿滥,生产过多的产品销毁不低价卖出

新赛股份触及涨停 山东理工大学 金融1804 辛桃冉

2021年4月1日新赛股份开盘报8.37元,截止09:30分,该股涨9.99%报8.37元,封上涨停板。昨日(2021-03-31)该股净流入金额2621.75万元,主力净流入1548.15万元,中单净流入334.92万元,散户净流入738.68万元。

今日走势:新赛股份今日触及涨停板,该股近一年涨停21次。

涨停原因大概是

1.公司主要从事农作物生产、加工、销售、农业高新技术产品的研究及开发;棉籽、葵花籽、菜籽及其他油料作物深加工提炼植物油销售。

2、公司最终控制人为新疆生产建设兵团农业第五师国有资产监督管理委员会。公司的主要产品有皮棉、棉纱、氧化钙、煤炭物流运输服务、农产品物流运输服务等。

一位分析人士指出,H&M抵制新疆棉花事件后,国货品牌力、消费力或将进一步系统性加强,利好下游国产品牌。新疆的光热条件好,昼夜温差大,降水少,空气干燥,虫害轻。

新疆长绒棉品质优良,其纤维柔长,一般为33至39毫米,最长可达64毫米,为世界顶级棉,长年供不应求。而新赛股份公司采用新疆棉花为原料,中国人的爱国力凝聚力导致部分采用新疆棉花的企业股价上涨。

新赛股份今日触及涨停,人们爱国热情高涨,后市或有继续冲高动能。

中美GDP总量差距缩小 山东理工大学 金融1804 李煜

2020年中国GDP规模达101.6万亿元,首次突破百万亿大关,以美元计价,中国GDP规模14.7万亿美元。IMF预测2020年全球经济总量84万亿美元,中国和美国占全球GDP比重分别为17.5%和24.9%,中美主导全球。

疫后中国经济恢复全球领先,2020年中国GDP实际增速2.3%,在全球主要经济体中唯一实现经济正增长。2020年美国GDP同比-3.5%,欧盟GDP同比-6.4%,日本GDP同比-4.8%,IMF预测全球经济在2020年萎缩3.5%。

中美经济规模差距正在快速缩小。美国2020年GDP为20.9万亿美元,中国GDP相当于美国的约70.3%。2000-2020年,中美经济规模差距从9.1万亿美元快速缩减至6.2万亿美元。

从经济结构看,疫情冲击服务业和消费,其对经济贡献率下滑。产业方面,第一、二、三产业占GDP的比重分别为7.7%、37.8%和54.5%,对GDP增长的贡献率分别为9.5%、43.3%和47.3%,较上年变化5.6、10.7和-16.2个百分点,其中第三产业对GDP贡献率最高,为支柱产业。

最终需求方面,最终消费支出、资本形成总额和净出口对GDP增长的贡献率分别为-22%、94.1%和28%,较上年变化-80.6、65.2和15.4个百分点,分别拉动GDP-0.5、2.2和0.7个百分点。疫后经济恢复,基建投资起到逆周期调节作用,资本形成总额的贡献大幅提高,消费恢复落后于投资和出口。

HM、耐克引众怒,“国产品牌”当崛起! 山东理工大学 金融1804 杨俏

最近,H&M等品牌诋毁造谣新疆棉花事件持续发酵,引发行业连锁效应。与此同时,大家也越发期待中国的国产品牌能够快速崛起壮大,对于国产品牌的发展寄予厚望,从当下来看是个很好的历史机遇。

从几家港股上市的国产体育品牌公司的表现来看,以安踏、李宁、特步、361度、匹克为代表的国产品牌,在继续加码国际化的同时,都已在国内的不同的细分领域、不同的受众人群中,施展出不同的打法和策略,且收效甚好。受政策利好和消费升级的推动,我国运动用品市场在供给与需求两端,已走上稳定增长的快车道,在全球市场所处的位置也越来越突出。经过十几年的发展,我国的本土品牌已经摸索出最最适合自己的道路,像李宁根植于自身的品牌文化进行对外延伸,安踏通过品牌并购为主品牌升级提供弹药和时间,特步深耕跑步市场,361度发力童装和海外市场。然而,我们的本土品牌,尤其是安踏、李宁要想在品牌形象上有质的提升,就必须在一二线城市中发出更大声量,并由此带动本土品牌在三四线及以外城市中的基础销量。除了上面提到的国产品牌,未来也会有不少的新品牌出现,占据市场份额,在现在数字化和互联网发达的时代,自有的国货品牌会逐渐发展起来,逐渐建立起中国人自己的流行体系。

总的来说,国产品牌崛起正是时候,但还需要时间。不管是国民的支持,还是政策的帮扶,打铁还需自身硬,保证良好的质量,惊喜的创意设计,我相信,国产品牌自会堂堂正正自信的出现在国际大舞台,发光发亮!

金发科技2020净利润大增268%,可降解塑料业务将迎来春天 山东理工大学金融1804 吴静

3月30日,金发科技发布年度业绩报告称,2020年公司实现营业收入350.61亿元,同比增长19.72%;归属于上市公司股东的净利润为45.88亿元,同比增长268.64%;基本每股收益盈利1.78元,同比增长276.08%。

根据年报,改性塑料、医疗健康板块盈利大增,是公司业绩爆发的主要原因。

报告期内,改性塑料业务产成品销量154.66万吨,同比增长12.82%;营业收入204.08亿元,同比增长17.09%。其中,主要的车用材料销量48.69万吨,同比下降5.27%;主要的家电材料销量29.3万吨,同比增长11.5%;环保高性能再生塑料实现销量13.87万吨,同比增长29.91%;主要的电子电气材料销量12.4万吨,同比增长49%。

资料显示,2020年,改性塑料全球市场规模在4000亿元人民币以上,中国市场规模超过1700亿元。金发科技具备年产超200万吨改性塑料的生产能力,是亚太地区规模最大、产品种类最为齐全的改性塑料生产企业。

从基本面方面分析金发科技净利润大增:

  1. 行业分析

2020年,受新冠疫情的影响,全球医疗物资需求剧增,随之而来的问题是医疗废物如何处置?值得一提的是,为解决一次性塑料污染问题,2021年1月起,史上最严“限塑令”正式落地实施。根据政策,中国重点城市商超、药店、餐饮、展会率先禁止使用不可降解塑料袋;全国范围内餐饮行业禁止使用不可降解一次性塑料吸管……在此背景下,可降解塑料迎来了风口。

在业内人士看来,金发科技此前积极布局可降解塑料黄金赛道,随着国内需求爆发以及公司新建产能投产,将迎来巨大的发展机遇期。

  • 公司分析
  • 公司行业地位

金发科技是全球化工新材料行业产品种类最齐全的企业之一,同时是亚太地规模最大、产品种类最齐全的改性塑料生产企业。依托良好的口碑,在加速发展国内公司业务的同时也致力于国际市场的开拓,目前已经在印度、美国、欧洲等地设立了多个海外生产基地。

  • 财务分析

从收入端来看,改性塑料是公司最核心的业务板块,改性塑料产业一直是公司主营业务中最大的业务板块,但是由于改性塑料上游的原材料产业处于寡头垄断的格局,改性塑料产业的毛利率一直相对偏低。同时,由于改性塑料产业基本是以销定产,毛利率和原油价格反向波动。

除了改性塑料产业外,公司的医疗健康业务、生物可降解业务处于快速放量的阶段,毛利率也维持在较高水平。目前判断,这一产业趋势可以维系。

其他业务中,碳纤维及其复合材料、特种工程塑料以及环保高能再生塑料业务属于先导业务,营收占比不大,但是对于公司的远期可持续发展有着不可或缺的意义。

基本面分析奢侈品贵州茅台 山东理工大学 金融1804 郑馨予

贵州茅台注册地在贵州省仁怀市茅台镇,主营业务为贵州茅台酒系列产品的研制、酿造生产、包装和销售,2001年8月27日在上海证券交易所上市。贵州茅台拥有超高的毛利率,常年维持在90%以上,并且维持极低的费用率,然后出现较高的净利率,最终公司的ROE非常高,而较高的ROE恰恰是是长期投资者非常喜欢的重要财务指标。

那么贵州茅台为什么能够成为奢侈品并能够在中国奢侈品市场长期占据领先地位呢?

作为中国古老的白酒品牌,贵州茅台拥有着在中国白酒市场上几乎可说是最强的品牌力。由于其独特的地理位置和得天独厚的自然环境贵州茅台一开始就领先了别的品牌许多,再加上其独特的不可替代的酿造工艺茅台不仅在中国白酒市场占据了一定的地位也在中国奢侈品市场占据了一定席位。

那么,除了茅台自身的原因还有其他原因造就了茅台如今的地位么?那么就不得不提一下茅台本身的商业模式了,《巴菲特的护城河》书中提出了四种经典的护城河模式,分别是无形资产、转化成本、规模经济和网络效应。

我们认为茅台具备和菲利普·莫里斯、喜诗糖果类似甚至更优的行业特点和产品属性。

第一,茅台具备社交礼品、投资、收藏等多重属性,消费者注重高端白酒品牌力,对于提价不敏感。

第二,茅台生产工艺数十年没有发生过变化,除了扩建产能外基本不需要其他资本开支,也不会受到新技术的冲击。

而且就近几年来看,茅台股份受中国经济的影响也是比较大,自2020年以来茅台股份已多次上涨、涨停,无数人在茅台股的购买中获取了比较大的投资收益。

“脱离神价一个多月,贵州茅台股价将走向何方” 山东理工大学金融1804 孙文静

【中信证券:维持贵州茅台未来1年目标价3000元】

中信证券点评茅台年报称,2020年贵州茅台总营收/归母净利润同增10%/13%,顺利收官。展望未来,非标率先提价确保2021年增长,普飞批价稳定后,提价基础逐步夯实,期待未来普飞提价带来更多增长势能。坚定看好茅台核心资产价值,支撑最强、具备弹性,维持公司未来1年目标价3000元,维持“买入”评级。

技术形态:价升量缩   

贵州茅台(600519)4月1日最新股价2044.50元,较前一日上涨1.77%,茅台股价重回2000,虽然在大跌后震荡整理已经有一段时间,但是但仍然被30日均线压制。

贵州茅台目前走势出现价升量缩形态,价升量缩是股价缺乏上升动力的征兆。只要庄家不出货,股价可以缓升,也可以急升,而成交量却不一定配合,明显呈“价升量缩”的特征。投资者需提高警惕。

 对于贵州茅台(600519)走势,重点关注是否可以强势突破压力位2086.36,若能强势突破压力位并站稳,意味着上涨空间打开,否则股价可能遇阻回落。因此重点关注后期压力位2086.36,若能强势突破压力位并站稳,可适当追涨;否则需要考虑减仓。

让教育回归教育 山东理工大学 金融1804班 王竹琳

2016年—2020年,我国在线教育市场规模从1560亿元增长到4858亿元,年均复合达25%,尤其是2020年新冠肺炎倒逼线上教育需求出现喷井式增长,全年在线教育用户暴增3766万人,驱动用户总规模膨胀至3.42亿,由此带动2020年在线教育市场规模同比增长102%。而在同期供应端,在线教育企业从60.69万家迅速扩容到70.58万家。

为了迅速获取充足的流量与堆积出市场规模而不惜成本的广告烧钱、为彻底撂倒对手而不惜自损八百的竞争套路愈演愈烈。除了公交站牌、地铁门窗、城市马路两旁以及商场大屏与电梯两侧的线上教育广告画面频繁进入公众视线。另外,线上的娱乐综合节目、社交平台都成为了在线教育企业激烈争夺的营销主战场。相关统计显示,2020年在线教育公司参与综艺节目合作赞助量同比增长213.6%,而且争抢2020年跨年晚会冠名权此消彼长,如猿辅导在央视春晚植入了知识福袋,有道精品课的广告在湖南卫视、浙江卫视、东方卫视等各大卫视黄金时段播放。

但数据显示,2020年超千亿的在线教育融资有80%都流向了猿辅导、作业帮等5家头部在线教育公司。相应的能够在广告市场上一掷千金的也是这些企业。虽然大规模的烧钱投放已经不能到来明显的增长,但谁也不会停止继续融资的步伐,并期待着成为在线教育行业的“滴滴”与“美团”。

在黑猫投诉平台发布的2020年度教育培训红黑榜中,黑榜中超过一半都是在线教育企业。有的在线教育机构标榜着清华、北大,甚至哈佛、耶鲁等海外高材生,实际是一个没有教师资格证的普通高校毕业生。尤其是在线教育机构中,当教师在“底薪+绩效+续报率”薪资结构的驱动下,最终使授课变成了售课。

因此,想要与资本合作,在线教育必须秉持与坚守自己的初心,即尊重教育长周期、慢投入的规律,践行塑造人、教育人的本质,一起投入到师资力量、课程设置、平台口碑以及教学环境与设备体验这些核心竞争力上来,而不是将在线教育看成是一门只捞快钱的生意。同时,消费者也要更加的理智与从容。教育不容出错,任何人不能将教育作为“试验田”。无论是在线教育企业还是合作的资本方,都多少需要一定的大爱情怀。

数字化中国 山东理工大学 金融1804 王闻正

对我国当前所处经济周期的判断:根据对美林时钟的学习和了解,结合当前的经济走势,我国目前通胀预期走高,大宗商品价格上涨,所以我国当前的经济应该处于复苏阶段向经济过热阶段过渡。不过总体发展趋势向好,稳中有进,有利于数字化的进一步发展。

我国当前的和数字化相关的经济:就目前而言,数字经济已经连续四年写入政府工作报告,由此可见政府对数字经济发展的重视。各省市也表明要大力培养数字经济新业态,深入推进企业数字化转型,打造数据供应链,形成数字经济新优。尤其是,我国目前正在稳步推进四化:数字产业化,产业数字化,数字化治理以及数据价值化,加快建设数字经济,数字社会,数字政府,以上是我国数字化转型的重要组成部分。

政策对当前经济周期的影响:在之前的世界数字产业博览会工信部的王建伟说过“数字经济”成为经济活动和社会生活中的一个热词,以互联网、物联网、大数据、人工智能等新技术为代表的数字经济,在不断发展中迸发出银领时代的巨大能量。数据可知,到2020年,数字经济进一步发展,我国数字经济规模占GDP比重已近四成,对GDP贡献率近七成,预计2021年将进一步增至47.56万亿元。由此可见数字经济的发展多我国经济经济周期以及经济的发展具有举足轻重的作用。

相对于目前的经济周期来说,数字经济的发展可以加快我国经济的恢复和发展,同时也可以缓解疫情以来我国新基建和房地产投资的逆周期调节作用,使资金从投资房地产领域转向投资新基建和数字产业领域,遏制灰犀牛的进一步膨胀,同时我觉得也可以预防经济过早进入过热阶段,可以进一步释放经济发展潜力。

经济形势与政策对流动性的影响:就当前经济发展形势和十四五规划提到的具体政策而言:在未来,我国的资本市场将继续加大加大力度支持数字化改造和创新。尤其当前5G建设已经被当成一种基础设施建设,新基建和乡村振兴涉及到的数字化将吸引大批资本流入,而资本市场极大的支持了数字化转型,目前中国4200多家上市公司中,和数字产业相关的上市公司占到17%,去年A股新上的396家上市公司中,33%的企业是数字产业的上市公司。所以就总体发展趋势而言,在未来会有更多地流动性支持数字经济的进一步发展。

推进“一老一小”——养老服务产业发展分析 山东理工大学 金融1804班 赵心怡

“十四五”时期,是全面建成高水平小康社会的决胜阶段,是建设“强富美高”新城市的关键时期,老年人口“增速快、寿龄长、空巢化、失能化”等特点更加明显,对于各类的养老服务需求十分迫切,养老服务产业发展同时面临着重大的历史机遇以及困难。

我国目前推崇一种介于家庭养老和机构养老之间的新型养老模式,以社区为平台,整合社区内各种效劳资源,为老人提供助餐、助洁、助浴、助医等效劳。

从2000年以来我国已经进入老龄化社会,据相关预测,将会从轻度老龄化迈入中度老龄化,我国会迎来一波养老照护的浪潮。同时全国养老机构的床位不足以支撑所需床位数,全国老龄人口的床位每年短缺200多万个,且目前全国更多的老年人更愿意入住养老机构,接受养老服务。由于区域经济发展存在差异性,全国各地所拥有的养老资源分布不均,差距大。这一列背景之下,均表明我国的养老产业仍有很大的进步改进的空间。

目前,我国养老产业市场规模不断扩大,但养老相关的产业体量仍较小,具有巨大潜力,今后深入发展可能性很大。各类企业同时也看到了这一产业在今后市场上的商机,争相布局养老市场,2020年前三季度共新增3.3万余家养老相关企业,同比增长22.8%。通过结合中国养老服务政策、实践的研究与咨询成果,我认为“十四五”时期有必要加强养老服务基础设施建设。

针对 “十四五”规划纲要中育儿托育与儿童安全方面分析 山东理工大学 金融1804 张旭文

  “十四五”发展规划中对于育儿托育问题制定了以下方针,在幼儿托育方面,国家将在一百五十个城市动员社会力量进行大规模社区服务建设。在儿童安全方面,中国将对一百个城市进行儿童友好型城市的示范改造。探索如何释放更多的公共空间让儿童开展校外活动,政府将从改造城市公共资源入手,缓解家长抚育负担。

  “十四五”发展规划明确了婴幼儿托育事业和托育体系建设的目标任务、保障措施,明确了政府在公共托育服务体系建设中的责任和义务以及相关部门的职责分工,鼓励和支持托育服务产业健康发展已经刻不容缓。

  在已经发布的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要(草案)》中,重点提到我国将推动实现适度生育水平,探索实施父母育儿假。未来对育儿假的完善将有望进一步提高婴幼儿养育的质量,有助于中国宝宝更全面发展,健康成长。我们要倡导家园共育,通过智慧园区系统无缝连接家庭和园区,让老师和家长共同呵护孩子,给孩子的健康成长以双重保障。

  对一百个城市进行儿童友好型城市的示范改造将促进儿童早期发展服务,完善婴幼儿照护服务和残疾儿童康复救助制度;实施中小学健康促进行动,动员家庭、学校和社会共同维护中小学生身心健康;推广建立儿童健康档案,实行个案管理。加强儿童重大疾病、传染病防控和早期干预;全面落实立德树人的根本任务,加快推进教育现代化,基本实现城乡公共教育均等化,培养德智体美劳全面发展的建设者和接班人;建立以城带乡、整体推进、城乡一体、均衡发展的义务教育发展机制;增加普惠性学前教育资源,支持社会力量发展普惠托育服务,推行城乡义务教育学校标准化建设,全面加强乡村小规模学校和乡镇寄宿制学校建设。

“碳中和”加速新能源汽车发展,锂资源掌握产业命脉 山东理工大学 金融1804班 姜育旻

3月23日,电池级碳酸锂均价再度上调每吨1000元,达到8.75万元/吨的年内新高,较上月上涨12%。目前,澳洲锂矿供应紧张问题仍未缓解,成本端支撑显著。由于下游新能源车和储能等需求旺盛,而原料供应端正在产能周期见顶缩量,新一轮资本开支尚未大规模开始,锂行业处于新一轮涨价周期。

今年两会中国政府再度明确了“碳达峰”、“碳中和”工作的定位,并从能源体系、重点行业、绿色低碳技术等7个方面进行了部署。“碳中和”目标的提出将进一步带动新能源汽车、风电、光伏等产业的发展,这其中新能源汽车产业正好处在加速发展期。新能源汽车产业的快速发展也带动了上游材料锂的需求增长,锂价格指数也随即出现飙升。锂矿价格飙升的原因主要有两大方面:需求和供给。

第一,需求势不可挡。2021年到2025年,动力电池和储能领域会拉动全球锂需求从43万吨到92万吨,其中动力电池领域2021年到2025年锂电池需求占比将会从26%提高到60%;储能领域将从5%提高到12%,这里面不仅有需求拉动还有政策趋势,在国内,新能源车补贴退坡了,但今年两会又提出了“碳达峰”“碳中和”概念;在国外碳排放罚款加上高补贴驱动了欧洲新能源车的需求,还有拜登的绿色能源计划,这些都利好新能源汽车,刺激锂矿需求增加。

第二,当前供给量有限。2021年到2023年锂矿供给量有限,锂资源主要集中在南美洲和澳大利亚。2020年3月17号,锂矿的价格是每吨500USD,刚好能覆盖澳大利亚大部分锂矿成本,所以需要更高的价格才能刺激澳大利亚矿产,新增产能。其次,从锂矿新建周期来看,产能建设和产能爬坡的时间大概需要12个月到18个月。还有盐湖方面,受疫情影响南美盐湖的扩张时间在推迟,大部分推迟到了2022年。最后,国内锂矿资源扩产也不多。由于锂盐下游需求旺盛,锂盐去库存化,2021年锂矿新增产量又有限,预估锂矿的供给偏紧会持续,所以经过调整后,回头来看,锂矿正在加速的上涨,再加上一季报和年报行情盈利兑现和变化趋势,必将成为主导锂板块更加主要的力量。

在锂价格一路上涨的趋势下,锂资源的开发利用将在一定程度上决定新能源汽车产业发展的命脉。尽管中国的锂资源储量也较为丰富,但受生产工艺的制约,技术含量较高的电池级碳酸锂等还需从国外大量进口,而世界级锂资源主要集中在南美洲和澳大利亚。在政策导向和行业趋势影响下,未来被称之为“能源金属、白色石油”的锂需求将保持强劲增长,国内企业或许应该较早布局境外优质锂资源。

A股多支农业股涨停,一号文件竟有如此“魔力” 山东理工大学 金融1804 李文煜

2021年中央一号文件提出全面推进乡村振兴,加快农业农村现代化。受此消息利好影响,2月22日A股市场农业股普遍高开,表现活跃,文件中涉及到的养猪养鸡、水产养殖、种植业等细分板块纷纷上涨,多只个股涨停。截至22日收盘,农业细分板块中,种植业的神农科技、丰乐种业涨停。渔业板块的中水渔业涨停;畜禽养殖业、板块的天邦股份涨停,华英农业涨超8%。业内人士提醒,今年以来,农林牧渔板块指数已上涨近20%。而一般每年的中央一号文件发布后,农业相关个股都会迎来一波上涨,但此后不少个股股价会逐渐回落,投资者谨防概念炒作。

我的看法:中央一号文件提出全面推进乡村振兴,加快农业农村现代化的消息,使得投资者们接收到了利好的信号,农林牧渔板块个股股价上涨是大势所趋,良好的经济环境对股市而言无疑是有利的,但是这种利好现象并不是长久的,股民如果纷纷大量购买股票哄抬股价,大有出现股价泡沫的可能。股价涨停是避免股市交易投机行为的有力措施,也是维持股票市场秩序的有力保障。

从总体来看,国家对乡村振兴战略的推进实施已经取得了非常大的成效,农民增收,农业发展,“三农”问题作为全党工作的重中之重,已经得到了很大程度上的解决,向实现中华民族伟大复兴又迈出了一大步。

乡村振兴京东“满天星”计划落地湖北 山东理工大学 金融1804 巩昱验

事件:

3月30日,京东集团“满天星计划暨京东集团助力湖北乡村振兴”启动仪式在武汉举行,依托京东集团优质资源,聚焦当地企业、产业带发展需求,助力当地中小企业健康、高质量、可持续发展,为湖北省乡村振兴战略贡献力量。

据了解,“满天星计划”由工信部联合京东集团于去年12月份发布,湖北省是该计划在全国范围内落地的第一站。立足湖北,“满天星计划”将全面融入当地乡村振兴战略,支持三峡蜜橘、麻城福白菊、宜都宜红茶、房县黑木耳、潜江龙虾等湖北特色农副产品产业集群,通过京东建立直连全国消费市场的线上渠道,打造“湖北农业”新名片。

我的看法:

农产品是乡村振兴产业基期极其重要的组成部分,湖北从来不缺好的农产品,只是这些农产品没有通过较好的方式和渠道被人们发现。这些优势农业资源需要配套的产业链来进行发掘、推广和销售以带动乡村振兴产业的发展。如何打造整合一批农业品牌,打好企业品牌、产业品牌建设的“组合拳”,支持优势农产品参与国内国际“双循环”,成为湖北省乡村振兴的关键。

这恰恰是京东的优势所在,京东的拥有着众多高质量的消费群体和非常发达的物流链,为这些农产品销售提供了非常庞大的市场以及良好的渠道。并且京东在湖北省全面整合供应链、物流、人才、直播等全平台资源,实现“一站式赋能”,为当地建立增收的长效机制,既能“救急”,又能“救穷”,只有将好的品牌和产品宣扬出去,才能将消费者从“扶贫献爱心”转变为“好货回头客”,实现长远有效的乡村振兴。

椰树集团广告惹争议:土味营销不应低俗 山东理工大学 金融1804 徐弘

近日,椰树集团的招聘广告因过于“低俗”引起争议:此广告配色大红大黄,加黑加粗艺术字满铺,一个正副总经理学校的招生广告,最突出的却是图中那个身体扭成“S”形的美女,并且配文“肯定有帅哥美女追”。

随后,经济日报文章《广告法能否啃动“椰子”壳》对此进行了批评,认为这则广告属于“软色情”内容的违法广告。而面对质疑广告的声音,椰树集团回应:是企业一直坚持的宣传风格。

行政处罚显示,2019年3月,椰树集团海南椰汁饮料有限公司因妨碍社会公共秩序、违背社会良好风尚,被海口市龙华区市场监督管理局罚款20万元。处罚依据正是广告法第九条“广告不得含有淫秽、色情、赌博、迷信、恐怖、暴力的内容”。

专家称,是消费者对低俗广告的包容导致椰树集团产生了错觉,认为低俗广告有争议有流量,椰树椰汁卖得好是因为广告做得好。而越来越多的消费者对打擦边球的软色情广告表示了抵触,此类低俗广告的效果将越来越有限,对产品销量的拉动未必明显,对企业品牌形象的打击却是实实在在,终究会得不偿失。

我的观点:土味营销是农产品经常使用的宣传风格,过去人们往往认为,宣传的方式越“土”,越能够体现农民的朴实,进而使人们认为这些农产品是天然、无公害的。正如椰树广告,不直接宣传“不用椰浆加香精当生榨骗人”的卖点,而是使用更加“土”的办法,却因为低俗引起了负面影响。而今在农村电商行业,无论是“拼多多”还是各种直播平台,人们都在用“土味”来博人眼球,这在短时间内能够起到很好的宣传作用,却一定程度上让农村电商被贴上“低俗”的标签,只能在低端市场取得一席之地,“土味”营销便成了限制农村电商乃至乡村振兴的因素了。

发展休闲农业推动乡村振兴 山东理工大学经济学院 金融1804班 席芳

近年来乡村振兴的模式层出不穷,休闲农业更是成为炙手可热的话题,它是集观光,休闲,旅游为一体的新型农业生产经营形态。例如云南省迪庆藏族自治州香格里拉市按照构建“快进慢游”的旅游交通网络目标,加快推进旅游东环线建设,通过“交通+文旅产业开发”协同发展,带动沿线乡村实现脱贫致富。

然而这也不是一套百试百灵的方法。陕西安康市平利县龙头村,一眼望去“白墙,青瓦,马头墙,格子窗”的徽派居民建筑群与青山秀水的美景相映成趣,但是龙头村的旅游业在火热一阵后就变的生意冷清,难以维持下去。所以说,为什么很多乡村休闲农业以失败告终呢?

个人认为:一方面是自身定位不准。做休闲农业不清楚自身的优势和特色是什么,没有自己独有的核心竞争力,只是单纯看别人都弄什么我们就弄什么,没有吸引力又凭什么让消费者选择你。

另一方面是后续资金不足,难以进一步发展。休闲农业的资金的投资周期长,资金回笼的速度相对较慢,大多数人一直往里面投入资金却不见回流,势必会撤回资金。而这一现象并不仅仅是旅游这一方面的,乡村的发展都面临这一困境,投资者不看好这些产业,或者资金回笼太慢,使的乡村振兴产业遭遇困境。

休闲农业的实施容易发展难,只有做到因地制宜,突出特色,振兴才能前景可期,只有当你的产业让人看到不同点,后续才会有资金的不断进入。基于休闲农业为突破点,为乡村振兴性打下产业基础。

央行部署信贷结构优化工作 “稳、进、改”三字传递政策信号 山东理工大学 金融1804 刘一君

新闻:

“为构建新发展格局,信贷资源将重点向哪里流动?在近日召开的座谈会上,人民银行用“稳、进、改”三字,传递出下阶段的政策方向。人民银行3月22日在京召开全国24家主要银行信贷结构优化调整座谈会,总结交流经验做法,分析研究信贷形势,部署推进下一阶段优化信贷结构工作。”

观点:

“稳、进、改”三字传达了央行下一步信贷货币政策的主要方向。

“稳”就是要保持贷款平稳增长,合理适度。信用中介是银行等金融机构的重要职能,商业银行通过受信授信将闲置资金转化为借贷资本,加速了资本周转流通,大大提高了资金的使用效率,可见信贷活动对于促进经济发展的重要性。此次座谈中提到在防控好金融风险的基础上增加小微企业的无抵押信用贷款的占比,这有利于解决小微企业资金短缺的状况,为经济增长注入新活力。

“进”就是要围绕实现碳达峰、碳中和战略目标,设立碳减排支持工具,引导商业银行按照市场化原则加大对碳减排投融资活动的支持,撬动更多金融资源向绿色低碳产业倾斜。信用可以作为调节经济结构的工具,货币是经济增长的第一推动力和持续推动力,对“碳达峰”相关行业企业提供信贷和资金支持,可以有力促进绿色产业的进步,助力实现碳中和战略目标,形成健康的国民经济结构,进而实现可持续发展。

对于会议中提到的“改”字,市场普遍理解为改善、调整。一方面我们要继续推进利率市场化,在遵循法制原则的前提下,根据实际的市场供求关系形成基础利率来调节市场和引导经济主体预期,优化资源配置。另一方面我们要不断增强金融市场服务实体经济的能力,继续金融企业改革,鼓励金融创新,根据实际情况开发使用新型金融工具适应日渐多元化的需求。增强银行等金融机构的内控建设,在提高其风险控制能力的同时,增强对企业实质信用风险的判断能力,因地制宜增加经济困难省份信贷投放,支持区域协调发展。

关于美债收益率的分析 山东理工大学 金融1804班 陈泰丞

从去年年初开始,美债收益率跌入谷底,又节节攀升,从2020年8月4日的0.512,升到现在的1.718。在2020年的时间里,美债为何会这样变化?

  1. 资本方面:一方面,由于受疫情影响,资本流通性受到阻碍,资本逐步从市场上转移到安全,风险小的地方,例如固定债券等。同时,由于资本大量从股票市场转移到债券市场,使得债券价格一路走高,收益率也一路走低。另一方面,在7月份开始,疫苗的逐步研发,则给了市场一线生机,资本逐步从债券市场慢慢转向股票市场,债券遭到抛售,价格降低,收益率升高。
  2. 货币方面:由于受到疫情影响,美国经济收到严重打击,大量人口失业,经济受到严重影响,但为了保持经济稳定,刺激经济,美联储大量印发货币,使得通货膨胀率大幅上升,货币流通量大幅上涨,相对于股票市场的风险来说,为了安全的消化这些大量印刷的货币,债券市场就成了资本的不二之选。
  3. 政策方面:由于疫情爆发后,特朗普政府逐步采取措施,开始控制疫情,经济下行速率开始减缓,资本看到了希望,开始逐步转向外汇以及股票市场,美债需求量也逐渐减少,导致美债收益率逐渐升高。拜登政府上台以来,继续实行疫情防控政策,同时,辅以救济金等刺激经济,吸引资本流向股票市场。

综上,美债收益率还会继续上升,而且上升幅度空间还很大。

人民币全球支付比的下降原因分析 山东理工大学 金融1804 李鑫

全球主要货币的支付金额排名中,美元、欧元、英镑和日元分别以38.43%、37.13%、6.57%和3.18%的占比位居前四位。人民币全球支付占比2.2%,环比下降0.22个百分点。2021年2月,人民币支付金额较2021年1月减少了13%,同期全球所有货币支付金额总体减少了4.22%。

评价

总体上来看,此次的减少属于正常的回调,由于前期交易量的明显上升,人民币存在一个均值回复的趋势,所以这次的减少规模属于正常趋势。我们可以发现,2021年之后的人民币支付量呈现明显上升趋势,根据我的分析,原因之一是我国疫情防控的优秀成果,提高了我国的消费信心,加之我国居民庞大的消费量,明显提升了我国人民币的支付率。其二原因是由于我国疫情物资的出口,特别是根据我前几次的分析,我国在2021年初出口量的上升,以人民币为货币的结算额上升,所以人民币支付比重上升。还有一个原因是因为农历春节导致的消费量的上升,综合的原因导致人民币在年初支付比重上升。而近期的下降,我个人认为与美元走强有一定的关系,美元汇率上升导致资本走向美元为标的的资产,对于人民币资产产生利空影响,从而导致以人民币为结算货币的交易量明显降低,进而导致一定比例的回落。

不过从总体而言,近期的下降是短期的回调,人民币国际化的趋势是必然趋势,人民币支付占比在长期看来将会是明显上升趋势。

货币进入“走走停停”时代 山东理工大学 金融1804 杜浩

“2021年2月,中国信贷和广义货币增长双超市场预期回升,扭转了2020年下半年以来的下降趋势。疫情受控后市场对疫情期间临时性宽松货币政策退出,有着高度一致的预期。当前流动性环境变化趋势的改变,意味着货币当局中性基准点的到来,未来货币政策将进入“走走停停”状态。

评论:

中央银行的货币政策起着抹平经济波动、促进经济发展的重要作用,通过影响基础货币和利率影响货币供应数量,进而对社会的消费、投资和产出产生重要影响。央行通常在经济过热时实行紧缩货币政策而在经济停滞或下行时实行宽松货币政策以刺激经济发展,疫情期间央行的货币政策就符合此操作准则,所以说在疫情已经基本被完全控制后,央行宽松货币政策的退出是市场早有预期的。不过由于货币政策的实施非常灵活,中央银行可以选择性货币政策工具增加对小微企业、高新科技企业的信贷支持同时控制流向房地产市场的信用,以优化经济结构。

新闻中还提到“虽然疫情受控后货币临时性宽松政策的退出,但社融增长持续回升态势并未受到影响,表明中国“宽信用”发展已然来临,说明中国结构性政策改善流动性结构的效力正在呈现,中国货币政策正常化也将得到延续。”虽然货币政策有所收紧,但近年我国一直强调拓宽融资渠道,加强融资基础设施建设,通过发挥资本市场功能,宽信用将进一步得到发展。在发展普惠金融的政策下,中小企业的资金需求有望得到进一步满足,宽信用状态有望延续。

黄金的“震荡期”何时能结束?山东理工大学 金融1804 赵梦迪

随着各国经济的复苏,近期白银等贵金属已出现回调趋势,那为什么而作为避险工具的黄金却仍然处于震荡阶段呢?

周一(3.29)黄金盘内目前1730美元/盎司附近震荡小跌,短线黄金价格保持区间微调走势,暂报1731.30美元/盎司,跌幅0.07%。

热点分析:近期金价震荡下跌,主要原因在于长期美债收益率继续保持高位,削弱了黄金的吸引力,同时美联储主席释放鹰派信号,暗示美联储已经准备实行货币紧缩政策,而且美国疫情局势趋于缓和,但全球疫情特别是欧洲疫情局势仍然严峻,种种原因推动美元大涨,增加了持有黄金的成本。美元的升值或贬值直接影响到国际黄金供求关系的变化,从而导致黄金价格的变化。两者大致呈反向变动关系,互为替代品,美债收益率的走势仍然主导着金价的涨跌。如果美国经济速复苏,则美债收益率走势将继续成为黄金上涨主要的阻力。但从另一方面考虑,当前环境下的价格下跌也可能是一个长期买入的机会。

结论:随着美国经济回暖,美债收益率呈现上升趋势,很有可能导致黄金价格持续震荡,但黄金因其自身的避险属性,在下跌至一定程度时会有大批投资者买入,影响黄金的跌幅。与此同时,地缘政治紧张局势吸引了一些避险买盘,而且美债收益率的回落也限制了金价的跌幅。

Next Post

中国考古被盗墓“碰瓷”的100年

周五 4月 2 , 2021
盗墓寻求财富,而考古追问历史
登录 注册

热门文章