2021年新型显示产业呈现结构性机会

来源:《中国电子报》2021年01月29日

2020年全球显示半导体产业历经了一系列挑战和变化:疫情对工厂复工、原材料、物流等产生显著影响,供应风险增大;最大规模并购案的出现使供应链向头部企业聚集;韩国面板厂宣布逐步退出LCD显示领域,产业格局重构;面板价格超过8个月连续上涨,主流尺寸面板价格平均涨幅超50%;PC整机和终端市场意外享受到市场红利;手机终端品牌格局变化不断,部分部件出现供应紧缺……那么,2021年产业又将进入怎样的发展阶段,有哪些机会和风险?

终端应用市场的两个不平衡

在终端应用市场方面,2020年是发展非常强劲的一年,但强劲的背后也有发展不平衡的问题存在:一是内外循环强弱不平衡,二是应用市场增减不平衡。从2020年四大消费电子品类(智能手机、笔记本电脑、台式机显示器、电视)的出货规模和同比增速来看,内需增长水平较全球市场相对要低。另外,应用市场“两头弱中间强”。“中间”应用市场指的是PC品类,2020年国内PC市场有小幅度增长,海外市场增幅较大。处于“两头”的国内智能手机市场和电视市场却分别下滑18%、12%,这是过去八年以来,两个市场下滑速度最快的一年。

2021年,在政策提振下,内需有机会反弹,外需仍然维持强劲。短期内,消费电子终端市场的主要增长点还是要依靠外循环。

RECP或将促使制造业主动转移

在制造业方面,2021年的发展将十分乐观。

第一,中国供应链本身的韧性和优势在疫情之后凸显。从近两年来国产电视在全球电视市场中的占比来看,国产电视的市场占比相对持稳,疫情后甚至有轻微反弹的趋势,体现了中国制造业的复苏效应和自愈能力。第二,在有限全球化趋势下,未来全球化将向区域化集群发展,RECP的执行将成为中国的有利因素。

站在相当长时间维度去看,RECP的执行对中国制造业“再出海”有着极强的推动力。在RECP框架下,为了发展高端制造业,未来国内制造业将会主动转移阵地。随着劳动力成本的提升,低端的整机组装可能会转移到东南亚国家。RECP的推进将逐步打破国内制造业与东南亚国家间的贸易壁垒。降低关税或实行零关税后,这种主动转移趋势会给科技制造型企业提供便利和发展空间。

行业发展陷入“低端化”窘境

从产业环境来看,显示技术升级不断放缓,行业发展陷入“低端化”窘境。包括手机、PC、电视在内的电子终端产品,都存在低端产品严重缺货的现象,这背后隐含了消费市场对低端产品的强劲需求。

半导体产业也同样受到“低端化”影响。从摄像头、Memory的价格走势来看,以8英寸晶圆生产的产品价格是持续上涨的。

在行业发展陷入“低端化”窘境之时,突然迎来价格的上涨,行业、企业除了享受价格上涨带来的红利外,也要意识到隐藏的风险。因此,2021年显示和半导体产业链都需要警惕低端市场的强劲需求对自身的影响,以及如何应对未来低端市场消退后带来的需求、产品结构和经营层面的变化。

供应链的韧性重于效率

过去数十年,全行业都在追求供应链效率和制造反应速度。然而,在市场环境的变动中,企业逐步认识到供应链的韧性重于效率,供应链安全成为首要诉求。

预计未来几年,终端厂商会持续强化本土供应链企业间的合作。因此,从合作的紧密性和合作关系的稳定性角度来看,显示和半导体的供应链将在2021年处于比较好的窗口期。在这个过程中,供应链厂商可以提升战略性技术和产品推广力度,也需要不断通过产品和成本去推动与终端厂商的合作黏性。

用户“迁移”带来新思考

疫情深刻改变着用户行为,用户开始“迁移”。用户的“迁移”体现在两个方面:一是理性消费者占比在扩大,疫情下,消费者购买力开始降低,这对品牌策略、渠道策略和产品结构的影响非常明显;二是高购买力人群所感兴趣和愿意支付的产品品类也在发生变化。

在此背景下,2021年无论是零部件厂商还是整机厂商,在设计和思考产品规划的时候要具有前瞻性,找到产品的市场定位、判断消费者购买力变化情况、分析消费者购买诉求等。

技术结构呈“汉堡式”发展

根据群智咨询最新统计数据,2020年全球显示面板产值达1146亿美元,相较于2019年同比增长13%,增速喜人。预计2021年,全球显示面板产值将继续增长6.3%,达1218亿美元。

产值快速增长的背后有很多变化因素,结构的变化是其中之一。a-Si是TFT-LCD面板市场上最主流、最入门级的产品。a-Si市场在2019年达到低谷之后,在主流应用市场的增长和“低端化”趋势拉动下,其产值和份额在2020年迎来回升态势,并将延续至今年。值得一提的是,市场“低端化”并没有阻碍OLED增长。2020年,OLED渗透率整体增长。此前,OLED一直被主要应用在手机、电视和笔记本电脑等高单价产品市场。而疫情后,OLED的竞争策略发生了很大变化,开始不断进行性价比调整,并加大中端市场的渗透。

预计2021年,面板技术结构走向仍会以“汉堡式”呈现,即OLED和a-Si TFT LCD对LTPS和Oxide LCD形成明显挤压,中间技术不断萎缩。对于拥有LTPS和Oxide LCD产能规划的面板厂商来说,OLED和“低端化”的冲击都将成为风险点。

增长动能尚不稳定

从中国大陆面板的出货面积和产值的全球占比数据来看,出货面积占比已经接近50%,处于全球主导地位,但产值仍然不到40%。比较来看,中国大陆面板的出货面积与产值之间的差距仍然很大。

另外,从2020年各细分技术的表现以及中国大陆厂商在每个细分领域中的占比来看:a-Si TFT LCD产值同比增长20%,在该市场中,中国大陆厂商占比是47%,占比极高;LTPS TFT LCD产值同比下降11%,在该市场中,中国大陆厂商占比是34.8%,占比很高;AMOLED产值同比增长8%,在该市场中,中国大陆厂商占比仅为12%,在OLED领域还较弱。目前,中国大陆在全球市场中仍是中低阶市场的主导者,同时LTPS和a-Si在未来是否能够保持高增长趋势存在不确定性,因此中国大陆厂商的增长动能也尚不稳定,整体附加值还有待提升。

供应调节需理性对待

市场需求对面板产能的消耗至关重要。

以大尺寸应用为例,三大应用(Notebook、Monitor、电视)的需求增长,在2020年合计消耗约299K/M的8.5代线产能,预计2021年将继续消耗215K/M的8.5代产能。虽然与2020年相比,2021年的消耗量将略有下降,但市场增长空间仍然存在。不过,虽然需求是持续增长的,但面板市场整体波动性仍然很大,问题的核心来自于面板厂商的供应调节不够理性,时而过于激进,时而过于保守。

建议布局强增值性细分市场

2021年,全面性的缺货现象不会持续到年底,整个行业存在结构性机会。对于面临的机会与挑战,建议厂商在资源布局上增加增值性强的细分市场,虽然低端市场目前利润非常诱人,但风险性也很高,所以增值性强的市场值得长期布局。同时,建议厂商要锁定战略性客户,因为增值性强的细分市场往往是由领导性品牌拉动和推动的。此外,在结构性缺货和以供应链安全为优先诉求的大环境下,供应链资源的再分配将不可避免,供应链韧性备受挑战。面板和半导体企业需要进行稳定的把控和运营,降低供应风险。

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